程久龙 实习生 李加妮/文 备受关注的美尔雅（600107）剥离出售美尔雅期货股权事宜，终于迎来收官时刻。9月9日，美尔雅对外发布公告称，美尔雅拟以现金方式向正涵投资出售其所持有美尔雅期货45.08%股权。本次交易完成后，美尔雅将不再持有美尔雅期货股权，正涵投资将持有美尔雅期货75.06%股权。

正涵投资的实际控制人为“劲牌”掌门人吴少勋。这意味着，此次交易完成后，吴少勋将成为美尔雅期货的实控人。

接盘方出现“劲牌”老板身影

根据公告披露的信息，此次交易为现金交易。根据众联评估出具的《评估报告》，截至2022年4月30日，美尔雅期货股东全部权益价值的评估值为70,496.85万元，本次评估涉及的标的公司45.08%股权价值评估值为31,779.98万元。经双方协商，确定本次标的公司股权的转让价款为人民币31,780.00万元。

此次交易完成后，美尔雅期货的控股股东，将由上市公司美尔雅变更为正涵投资。后者将持有美尔雅75.06%股权，处于绝对控股地位。

通过查询工商资料显示，正涵投资的前身为2004年4月29日成立的湖北劲牌投资有限公司（以下简称“劲牌投资”）。其后，公司股权几经变更和增资，截止目前，正涵投资的控股股东为劲牌有限公司，实际控制人为吴少勋，

正涵投资主要从事矿业投资、国内商品贸易投资、金融投资等经营业务。正涵投资2019-2021年度分别实现营收9.92亿、5.40亿、5.61亿，实现净利润4.85亿、3.71亿、7.12亿，连续三年实现盈利。

正涵投资的控股股东劲牌有限公司为中国保健酒领域知名品牌，目前拥有“中国劲酒、毛铺酒、持正堂”三大品牌业务，已在国内市场实现了全覆盖，并销往韩国、日本、欧洲等20多个国家和地区。吴少勋为劲牌有限公司董事长，也是中国酒业界知名企业家。

事实上，此前市场一度传闻“劲牌将借壳美尔雅上市”，但8月8日，美尔雅发布澄清公告对此予以否认。

美尔雅剥离期货公司“甩包袱”

美尔雅剥离期货公司的背景之一，是今年以来国内期货市场受海外期货市场极端波动、海外地缘冲突升级、全球新冠疫情复杂反复等因素影响，期货的成交量和成交额出现回落。

根据中国期货业协会公开数据，2022年1-4月，我国期货公司总体实现营业收入124.69亿元，同比下滑24.51%；实现手续费收入89.01亿元，同比下滑4.81%；实现净利润31.45亿元，同比下滑49.79%。

此外，美尔雅期货发展也给上市公司带来较大的资金压力。为满足自身在行业内的发展需要，美尔雅期货自1995成立以来仅向股东进行过一次分红，且鉴于2022年愈发激烈的行业竞争，美尔雅期货预计在未来相当长的一段时间内，无法向上市公司提供稳定的定期现金分红。

与此同时，美尔雅期货属于资本市场服务行业，其整体规模处于行业中游，手续费率、管理费率等均低于行业平均水平，投资团队也需要进一步建设。为应对加剧的市场竞争，其仍需要股东增资以扩大资本金规模。

但在现实的另一面，上市公司主营业务为服装生产及药品零售，近年受多重因素影响，增长幅度有限。虽然上市公司采取了有效的应对措施，最终使得2021年整体营收情况较2020年有所增长，但仍然难以为美尔雅期货的发展提供额外的资金支持。

美尔雅在公告中表示：“虽然美尔雅期货近年经营情况整体较为稳定，但在2022年叠加不断加剧的行业竞争及波动的金融市场环境之下，若无法获得股东资金支持，其相关业务经营的不确定性可能进一步增加。”

在此背景下，劲牌的接盘，能否助力美尔雅期货的业绩提升？尚待市场观望。