记者 邹永勤 7月18日晚，证监会网站发布《证监会批准开展中证1000股指期货和期权交易》公告，指出相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。

公开资料显示，中证1000股指期货和期权合约标的是中证指数有限公司编制和发布的中证1000指数。巧合的是，就在7月22日同一天，亦有多家基金围绕中证1000指数发行ETF产品。根据通联数据Datayes！的统计，易方达中证1000ETF、广发中证1000ETF、汇添富中证1000ETF、富国中证1000ETF四大基金产品将联袂于7月22日启动发行。

易方达基金指数投资部总经理林伟斌在接受记者采访时表示，本次中证1000股指相关衍生品的推出填补了我国小盘股风格风险管理工具的空白。

中证1000股指期货的推出略超市场预期

公开资料显示，中证1000指数由A股中市值排名在沪深300、中证500指数成份股之后的1000只股票组成，是宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补，从而能综合反映A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。

粤开证券的研究员陈梦洁7月18日发表研究报告指出，中证1000指数分散度高，成份股数量达到1000只，权重股集中度低，能够有效的分散由于行业或个股过于集中带来的非系统性风险。“从标的成份市值来看，中证1000指数具有明显的小盘股特征，截至2022年7月15日，中证1000指数个股平均市值为120亿元，近90%的成份股在200亿元以下，具有较为纯正的小盘股特征和代表性”。

据易方达基金介绍，中证1000指数的成份股具备“小而美”的特点。而作为一个拥有多达1000只成份股的宽基指数，中证1000指数的行业分布非常均衡，指数成份股涵盖电力设备、医药生物、电子等新经济领域。指数前十大权重股合计占比5%左右，前二十大权重股合计占比约8%，持仓较分散。从申万一级行业来看，单一行业占比最高约10%。目前，电力设备、医药生物和电子位列前三，权重占比合计达32%。相比其他宽基指数，中证1000指数成份股专精特新“小巨人”成色更足，达到184家。

易方达中证1000指数ETF拟任基金经理刘树荣表示，中小企业在国民经济和社会发展中至关重要。中证1000指数成份股主要分布在市值50亿元至200亿元，是A股市场上最具代表性的小盘指数。“自2021年以来，中证1000指数受到市场的更多关注，成份股的成交额以及换手率均呈现上升态势，机构配置中证1000指数成份股的比例也在逐步提升”。

正由于中证1000指数成份股能够反映目前A股市场中小市值公司的股票价格表现、并侧重于捕捉专精特新企业的成长性，因此国海证券杨仁文日前发研报指出，在国家大力扶持创新型中小企业，尤其是专精特新企业发展的当下，中证1000指数具备较强的投资价值。

此外，亦有市场人士认为， 过去几年A股风格整体偏向大中盘，中证1000指数在当前市场上具有一定的稀缺性，同时中证1000指数的估值也已经处于历史较低位置，当前可能是不错的布局时机。

其实，早于6月22日，中金所便曾发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》，从而宣告了中证1000股指期货和期权的上市已提上日程。

而随着证监会7月18日晚的一纸公告，意味着中证1000正式成为继上证50、沪深300、中证500之后，第四个挂牌股指期货的指数；也成为继沪深300指数之后，第二个挂牌股指期权的指数。

陈梦洁的研报指出，从以往股指衍生品上市流程来看，通常在征求意见发布布后3个月内，股指衍生品会正式上市。因此此次仅仅间隔一个月，中证1000股指期货和期权便要强势登场，这速度略超市场预期；同时亦显露了监管层对其上市能够给资本市场带来的意义的重视。

而在7月18晚的公告中，证监会强调，股指期货和期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分。近年来，我国股票市场规模稳步扩大，投资者风险管理需求随之增加。上市中证1000股指期货和期权，是全面深化资本市场改革的一项重要举措，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。下一步，证监会将督促中国金融期货交易所做好各项工作，保障中证1000股指期货和期权的平稳推出和稳健运行。

四只中证1000ETF相关基金产品同日发售

通联数据Datayes！的统计显示，就在7月22日中证1000股指期货和期权上市当天，相继有易方达、广发、汇添富和富国等四家基金公司同日扎堆发行跟踪中证1000指数的ETF产品，它们分别是易方达中证1000ETF（159633）、广发中证1000ETF（560010）、汇添富中证1000ETF（560110）、富国中证1000ETF（159629）。

作为7月22日的主角之一，上述这些基金公司又是如何看待此次中证1000股指期货和期权交易的获批？

易方达基金指数投资部总经理林伟斌在接受记者采访时表示，本次中证1000股指相关衍生品的推出具备三层意义，“其一是填补了我国小盘股风格风险管理工具的空白。此前我国A股的衍生品主要集中在超大盘风格的上证50、大盘风格的沪深300以及中盘风格的中证500等宽基指数。中证1000股指相关衍生品的推出后，将于与上证50、沪深300、中证500指数一道，对A股市场的不同市值风格形成更为全面的覆盖，将为投资者提供更完整的风险管理工具。当然，市场也非常期盼能够推出更有针对性的创业板、科创板等股指衍生品，提供对新兴产业和创新型公司进行系统性风险管理的工具”。

他进一步指出，第二层意义是风险管理工具的推出，进一步丰富了指数化投资和股票多空的策略应用空间，也会吸引更多元的投资者参与小盘股投资。中证1000股指相关衍生品推出后，包括市场中性策略、套利策略以及备兑开仓、看跌保护等多种期权策略均可实施，极大地丰富了策略应用空间，吸引更多的、更多元化的投资者参与。

“其三，中证1000股指衍生品的推出也将有助于指数生态圈建设”，林伟斌表示，一方面，它有助于发挥现货市场，尤其是ETF与衍生品之间的联动效应，有助于促进中证1000ETF的投资交易需求，从而提升ETF的规模与流动性；“另一方面，有助于促进我国场外衍生品发展，助力交易商产品与新的产品创新，极大地拓展了生态圈”。

而广发中证1000ETF指数拟任基金经理罗国庆则强调，中证1000股指期货和期权交易的获批，是对我国金融衍生品体系的完善，是全面深化资本市场改革的重要举措，对我国资本市场稳定发展具有重大意义。

首先是丰富了投资者的风险管理工具，完善其风险管理体系，目前市场已有上证50、沪深300和中证500股指期货，中证1000股指期货填补了小盘股风险管理工具的空白，补齐了大中小盘指数衍生品。

其次是有利于改善小盘股市场定价效率，提升中小股票的流动性，降低市场波动。

最后，中证1000指数衍生工具的推出有助于丰富量化投资策略，未来市场有望围绕中证1000衍生品工具开发量化中性、跨品种交易套利、备兑交易等策略。

罗国庆更进一步指出，中证1000股指期货和期权交易的获批，也将对中证1000指数产生积极影响，这在一定程度上有望降低中证1000指数的波动性，提升指数成份股的流动性和市场活跃度。随着指数衍生品的推出，追踪相关指数的ETF规模也可能会出现增长。

记者注意到，无论是林伟斌还是罗国庆，都强调中证1000股指期货和期权的上市会提振中证1000ETF的投资需求。那么，从历史数据来看，历次股指期货和期权衍生品推出后，对应的股指ETF基金整体规模真的会明显增加吗？

陈梦洁通过统计国内主要宽基指数（上证50、中证500和沪深300）股指衍生品上市后的情况，给出了肯定的答案，“不仅基金份额提升明显，基金数量也会有显著的增加”。

具体来看，2015年4月上证50股指期货上市后，2015第一季报到第二季报，该指数基金规模由285亿元，增加至395亿元，环比增加约38%。

2015年4月，中证500股指期货上市后，2015第一季报到第二季报，该指数对应的ETF数量由4只增加到7只，同时指数基金规模由99亿元增加至126亿元，环比增加约27%。

2019年12月，沪深300股指期权和沪深300ETF期权上市后，2019第三季报到第四季报，对应的ETF数量由10只增加到16只，同时指数基金规模由1117亿元增加至1373亿元，环比增加约23%。