记者 老盈盈 4月25日起，多家国有大行、股份行3年期、2年期大额存单以及部分“特色存款”产品利率下调，普遍调降在0.1个百分点左右。

据记者从各大银行了解到，无论是3年期还是2年期的大额存单都比较抢手，有些银行3年期、利率在3.4%左右的大额存单出现了售罄和需要“抢购”的现象。

光大证券金融业首席分析师王一峰对记者表示，由于理财市场净值型产品出现回撤，资本市场出现较大幅度下跌，部分居民对于保守型投资的需求在增加，长久期高利率的产品具有一定的吸引力。

银行下调大额存单利率背后的逻辑在于，商业银行在面临着 LPR 利率下行资产端价格承压、息差收窄的情况下，做出的一种理性的商业选择，银行在进行更加主动的负债成本管理。

当然除了大额存单之外，也有投资人和分析师建议可以考虑证券公司提供的收益凭证产品，同样是保本保息，但是起投金额较低，而且产品期限也更为灵活。

另外，如果能够坚持长期投资的理念，对于风险有一定容忍度的投资人来说，也可以考虑例如养老目标基金或理财等产品，这类产品期限更长，收益率可能比大额存单的利率还要高一些。

大额存单突然变成“香饽饽”

“大额存款要降息了！本周我行还可购买大额存单和平安存3年期3.5%。”4月22日，记者收到了来自平安银行广州分行一位客户经理的微信通知。

三天后，该行的3年期大额存单已经降至3.4%的年利率，此外还有更多的银行也加入了此行列。

4月25日起，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行等多家国有大行纷纷下调大额存单利率。其中，工商银行、中国银行和农业银行3年期20万起存的大额存单年利率由3.35%下降至3.25%，2年期20万起存的大额存单年利率由2.7%降至2.6%，均下调了0.1个百分点。建设银行的大额存款产品不多，据其APP显示，该行20万起投的大额存单最高年利率也由3.35%下调至3.25%，但购买期限只是写了1个月-3年，并没有看到具体的产品列表。

除了平安银行外，光大银行、招商银行等股份制银行的三年期大额存单利率均出现下调，光大银行则由3.55%下调至3.45%。

“我们之前是3.55%，在所有的银行当中，我们应该是很有优势的，然后降到3.53%，在上个星期还有3.5%，这一周刚开始我看到他们买的还是3.5%没有变，但到了周中就变成了3.45%了。”一位光大银行深圳某网点的客户经理告诉记者。而招行在更早之前已经由3.55%降至2.9%，降幅较大。

“这几天的大额存单都需要抢的，我们最快一批额度可能要下周三上午八点半才上线，这批次的产品利率是3.43%，现在可以开始预约，预约成功的话认购机率比较大。”上述光大客户经理如是告诉记者。

记者在光大银行APP中点开该行3年期20万起的大额存单产品，发现该产品已售罄，而该行2年期、20万起投，收益率2.9%的产品依然还在售。

“对于客户而言，他买三年期的可以拿到3.45%的利率，比2.9%的利率高出不少，如果不急着用钱何不再放一年。”上述客户经理称。

平安银行3年期20万起，年利率3.4%的大额存单也出现售罄的情况，而该行2年期20万起、年利率2.75%的大额存单产品，也显示“由于目前大额存单认购火爆，认购申请需要排队处理，在排队认购过程中可能会出现售罄的情况。”

国有大行中，中行APP显示，无论是半年、一年、两年还是三年的大额存单产品，几乎全线额度不足。

为何大额存单突然变成了“香饽饽”？光大证券金融业首席分析师王一峰对记者表示，由于理财市场净值型产品出现回撤，资本市场出现较大幅度下跌，部分居民对于保守型投资的需求在增加，长久期高利率的产品吸引力还是比较强的。大额存单，它代表的是具有一定流动性的定期存款的产品，价格体系也不错，还可以做出一些质押性的融资安排，如果居民认为利率在未来一个时期仍处在下降的通道，为了对抗一定的通胀压力，做出较长期限的选择是可以理解的。

也有投资人告诉记者，对比起银行产品，他更青睐证券公司提供的收益凭证产品，同样是保本保息，但是起投金额只需要五万，而且产品期限更短，最短的只有一个月，最长的是四个月，固定年化收益率2.4%-2.6%不等，与大行2年期大额存单产品收益相差不大，但流动性更好，起投金额门槛更低。

“如果能够坚持长期投资的理念，对于风险有一定容忍度的投资人，我们认为长久期的品种，还是有一些可以投资的，例如养老目标基金或理财等。”王一峰也给出了一些另外的投资建议。

在他看来，这类产品期限更长，收益率可能比大额存单的利率还要高一些，当然这些产品也会出现一些相应的利率上的波动，但只要投资期限够长，问题不是太大。

大额存单利率调降的逻辑

王一峰认为，银行下调大额存单利率，是商业银行在面临着资产端价格承压、信贷有效需求不足的情况下，做出的一种理性的商业选择。

近年来监管引导银行持续加大减费让利的力度，助推实体经济综合融资成本稳中有降。从2021年底到今年年初，人民银行下调两次 LPR 利率，对于银行的贷款利率呈现出下行的态势，对银行的净息差管理带来一定压力。多位银行高管就曾在2021年业绩发布会上判断，2022年，银行息差下行的压力仍比较大，净息差水平预计还会有一些下行趋势，这是所有银行都面临的问题。

不久前，有市场消息称，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点（BP）左右，但这一要求并非强制。

“随着资产端价格体系的下移，会倒逼商业银行进行更加主动的负债成本管理，对一些高成本的负债，就相应做出更强的管理性的安排和成本控制的举措。”王一峰对记者表示。

民生银行副行长李彬就曾公开表示，今年该行会有一些协议存款，还有大额存单到期，那么到期的置换管理工作就显得尤为重要，这部分存款的重定价和重新安排，也是今年民生银行是否能够推动负债成本下降的一个很关键的因素。

“这几年我们聚焦核心负债，降低了很多我们高成本的存款，比如说结构性存款的下降，我们存款的成本近两年是连续下降。在负债端上，民生银行还将灵活安排市场化的资金来源，合理安排同业负债和发行债券等资金的规模和期限，进一步推动降低负债的成本。“李彬称。

“邮储银行今年有较大规模的高息存款到期。比如3年期以上高息存款到期5000多亿元。这些存款的利率水平较高，在3.8%以上，随着今年到期重新定价，利率会下来。另外我们做了详细预案，希望通过基金、理财来承接这些高息存款。”原邮储银行董事长张金良近日亦公开表示。

此外，他还称，今年邮储银行在负债端还会有几个方面的动作。一是今年将推进以价值存款为核心的绩效考核体系，引导分行大力发展低成本的价值存款。二是去年的存款利率自律上限改革红利将会在今年集中兑现，邮储银行的负债当中有95%以上是存款，受益面比较广泛。