记者 老盈盈 3月21日，招商银行（600036.SH/3968.HK）召开了2021年度业绩会。

正是在2021年，招行提出了 “财富管理-资产管理-投资银行”的价值循环链。“大财富管理战略某种意义上也是结合我们自身的特点，根据市场的行业的变化规律，提出来对自身的一个业务定位，去年取得了很好的成绩。”招行行长田惠宇在业绩发布会上说。

招行2021年财报显示，在大财富管理价值循环链的带动下，招行管理客户总资产保持较快增长，并带动资产管理、资产 托管、投资银行等业务同步运转，财富管理收入、资产管理收入、托管收入实现多点开花，协调发展。同时， 批发客户分层经营和投商行一体化转型进一步深化，也为批发现金管理、贸易融资业务、跨境业务、供应链金融等带来了新的增长机遇。

报告期内，招行实现非利息净收入1,273.34亿元，同比增长20.75%，在营业收入中占比38.44%，同比上升2.14个百分点。非利息净收入中，净手续费及佣金收入944.47亿元，同比增长 18.82%，在非利息净收入中占比74.17% ;其他净收入328.87亿元，同比增长26.66%。

然而，田惠宇也坦言他有一点担心。

“去年整个财富管理业务三个方面，我们在年报里面都披露了财富管理加资管加托管，整体的增速达到33.91%，带动了整个非息收入的增长，这一下就把大家胃口吊高了。吊高了以后其实我也想借这个机会表达以下，其实我们的财富管理离真正的财富管理机构还有很远的距离。”田惠宇称。

他认为，这有以下三方面原因：

第一，中国市场真正的财富管理产品的丰富度不够，招商银行做财富管理，就只有理财、基金、保险、信托，贵金属这5大类。在内地市场做财富管理机构，实际上还有待市场的进一步发育，产品的丰富有待全市场各种参与者要共同努力。这一点，从中国内地市场情况来看，与国外同行相比还有一定差距；

第二个从招商银行去年整个财富管理产品的收入结构来看，超过1/3是来自于基金。今年一季度受疫情、俄乌战争等影响，整个市场波动非常大，这也意味着今年全年会比较困难；

第三条作为自身能力来说，在某种意义上招行实际上销售的优势主要体现在渠道方面，而不是体现在投研和资产配置方面，而如果投研和资产配置能力上不去，谁也不敢拍着胸脯说招行就是一家很牛的财富管理机构；

田惠宇称，就目前而言，招行的大财富管理3.0模式，还是有很长的路要走，大家都得需要有一点耐心。