张雅楠 丁文婷/文 3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题。两大专题切中当下关切,资本市场迅速给出正反馈,A股三大股指集体回升,港股迎来绝地反弹,夜间一些中概股也猛烈回升。
房地产行业也不例外,龙湖、碧桂园等房企结束了连日暴跌,股价上涨均超过10%,美股上市的贝壳更是涨超65%。
行业整体翻红,无疑振奋人心,但所有地产人仍心存疑虑。此时,行业情绪已经悲观至谷底,我们真的不需要房地产了吗?
答案是否定的。虽然中国人均居住面积已经到了40平方米,但是住房发展不平衡的问题犹在,尤其是在一线、新一线城市,住房结构矛盾仍然突出,房地产企业依然会有作为。对一个体量如此庞大的行业进行“断食”整改,可能没有整改过来,就断食过去了,这是整个经济体所不能承受的。
房地产行业需要调整,但首先是活下去。金融委会议意在提振整体经济的信心,也明确了对房地产行业的态度,银保监会、证监会、财政部、外汇局等机构相继对房地产表态。上述信息汇集起来,我们可以看到这样一些利好信息:
第一,今年房地产税试点城市不会扩增。
对这一点,市场已有预期,财政部此番打出明牌,对市场可谓直接利好。以上海、重庆两大房产税试点城市的效果看,房产税调节房价作用有限。
第二,房地产向新发展模式转型将获配套支持。
向新发展模式转型是今年两会政府工作报告中的新提法,这意味着我们要抛弃旧的发展模式,向新的发展模式转型,意义深远。16日金融委会议的增量是,提出向新发展模式转型的配套措施。也就是说,不仅鼓励房地产转型,还要助转型落地,这也是实打实的利好消息。
第三,房地产企业风险化解要有力有效。
第四,市场稳定是大势。
这两点,实际上是以往常见的官方表态,此次得到再一次重申,并且保留了问责权,稳经济诉求强烈可见一斑。
从采访中我们了解到,已有多个城市在销售端放松了此前的严苛限制,但消费者信心恢复还需要时间;在资本端,房地产仍处于强监管模式下,脖子仍然被卡;从1-2月的房地产销售、土地购置情况、到位资金等数据看,行业依旧萧瑟。可以说,金融委的一场会议确实让资本市场感受到了暖意,但这种暖意能否持续,有赖于相应政策的落地以及行业基本面的真正好转。
那么,问题来了,地产行业尚未回暖,地产股是不是就应该跌跌不休呢?
3月14日、15日两天,港交所集中的内房股经历了无差别暴跌,不论是被称为行业三好学生的龙湖、基本面良好的碧桂园,还是提前还债又发行了低利率中票的旭辉等那些没有躺平的公司,全部遭遇连续两天超过10%的下跌,实在令行业匪夷所思。它们基本面尚好,大股东也屡屡向上市公司注入流动性,像碧桂园、融创1-2月销售排行仍然名列前茅,不像恒大那样资不抵债且故意侵害投资人利益。如果这样的公司不断努力还债保证现金流安全,公司价值却一再大幅贬损,到最后除了主动“躺平”还有什么选择?
当然,从资本动向来看,一些国际资本有组织的做空行为是比较明显的。中国社科院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任张明说,这一轮股市下跌的核心,是遭遇了外部地缘政治冲击、中美博弈与国际投资者恶意做空的共同打击。
与做空势力有过角力经历的内房股表示,虽然做空是市场行为,但是从实际情况看,做空机构还伴随有散布虚假负面消息等行为,无疑使得企业处境雪上加霜。
金融委会议要求保持资本市场平稳运行,并要求内地和香港两个市场的监管加强协调沟通,显然,如此不理性的暴跌不属于平稳运行,不被允许。16日房企股价的振奋,正是来自于中央喊话赋予市场的决心和底气。
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