经济观察报 记者 胡艳明  10月28日，中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”）发布2021年三季度业绩，前三季度实现营业收入2383.58亿元（中国会计准则，下同），同比增长10.22%；净利润增长648.25亿元，同比增长22.55%；不良贷款率0.82%，拨备覆盖率422.70%，资产质量持续优异。

记者注意到，2021年9月，恰好与邮储银行走向资本市场的时间，组成了一个5年的周期。时间回拨到5年前：2016年9月28日，邮储银行在香港交易所敲响了上市的钟声。

彼时邮储银行成功登陆港交所，凭借零售银行的资源禀赋和成长潜力获得了资本市场的认可，以募资591.5亿港元的金额，成为2015年至上市当时全球最大的IPO，也是2011年至上市当时H股最大的IPO、H股历史上第七大IPO。

当时的邮储银行期待以上市为契机，抓住改革发展机遇，拓宽资本补充渠道，并进一步优化股权结构及公司治理，促进转型发展。

5年之后，这家国有大行的总资产已经超12万亿元，在中国银行业中位列第五位。几年间，邮储银行是否兑现当初的承诺，进一步筑牢零售大行的差异化优势？未来，这家拥有近4万个网点的零售大行，能否继续推进金融与科技深度融合，不断扩大零售优势，按下转型发展的“加速键”，维持高成长性？

数说上市五年蝶变

邮储银行是国内最年轻的国有大行。2007年3月，在改革原邮政储蓄管理体制基础上，中国邮政储蓄银行有限责任公司正式挂牌成立。不过，追根溯源，中国邮政储蓄从1919年起开办邮政储金业务，至今已有超过百年的历史。

2012年1月，邮储银行整体改制为股份有限公司；2015年12月，完成上市前战略投资者引进工作；2016年9月28日，在香港联交所挂牌上市；2019年12月，在上交所挂牌上市，完成“股改-引战-A、H 两地上市”三步走改革目标。

在筹备登陆国际资本市场时，邮储银行希望以上市为契机，更加充分发挥庞大的网络和客户基础、独特的“自营+代理”模式、雄厚的资金实力、优异的资产质量以及显著的成长潜力等优势。站在5周年的时间点来看，几组数据可以作为邮储银行的发展成果。

根据邮储银行披露数据，经过上市5年来的发展，从2016年3月末至2021年9月末，该行资产总额从7.71万亿元增至12.22万亿元、负债总额从7.43万亿元增至11.44万亿元、存款总额从6.73万亿元增至11.02万亿元、贷款总额从2.67万亿元增至6.37万亿元，保持了高成长性。

2016年，邮储银行在英国《银行家》杂志“全球银行1000强”榜单中按一级资本位居第39位，现已跃升至第15位。上市后次年，邮储银行获得了国际三大评级机构惠誉、穆迪、标普全球给予的主体评级，此后每年复评，均保持了中国银行业最优的评级结果（惠誉A+、穆迪A1、标普全球A，展望均为稳定）。在标普率先获得境内银行间市场评级牌照后，邮储银行也于2020年初获得了AAAspc的最高主体评级，为国有大行首家。

作为年轻的国有大行，邮储银行贷款业务起步较晚，存贷比是市场关注的指标，2016年H股上市时，邮储银行曾经承诺，三年内存贷比超过50%，2019年中期即提前实现了这个目标，之后每年保持了2-3个百分点的提升。邮储银行董事长张金良在该行2021年中期业绩发布会上表示，预计到2022年底，存贷比有可能提升到60%。最新数据显示，截至2021年9月末，邮储银行存贷比已达57.82%。

作为上市公司，银行的股价和估值无疑是衡量一家企业在资本市场的认可度的重要指标之一。相比在港上市首日报收于4.77港元，截至11月3日收盘，邮储银行H股股价报收5.69港元/股。2016年-2020年，邮储银行归属于银行股东的权益年均复合增长率达18%，每股净资产增加了1.97元。

股价的上涨背后需要业绩支撑，在体现盈利能力的指标中，2016年-2020年，邮储银行营业收入和净利润年均复合增长率均实现两位数的高增长；净息差由2.25%上升到2.42%；成本收入比下降了8.58个百分点；加权平均净资产收益率（ROE）一直保持行业较优水平，2021年前三季度达到13.68%，为国有大行最高。

在资本市场，银行的分红情况也是股东关注的重点。自2016年H股上市后邮储银行分红比例逐年提升，过去5年（2016-2020年度）已累计分红711.33亿元，分红比例分别为15%、25%、30%、30%和30%，金额分别为59.72亿元、119.20亿元、156.96亿元、182.83亿元和192.62亿元。近三年持续保持30%的分红比例。

零售业务战略升级

邮储银行的特色非常鲜明，在该行2021年中期业绩发布会上，邮储银行行长刘建军总结归纳为四点：一是零售银行业务的禀赋优异。邮储银行拥有近4万个网点，6.3亿的个人客户，零售资源非常丰富。二是根植县域、基础牢固。邮储银行县域及以下的网点占比接近70%，县域及以下存款业务占全行的比重将近70%，在县域市场具有显著的竞争优势。三是队伍年轻，充满活力。四是资产负债表很干净，资产质量优异。

在银行业纷纷向零售业务发力时，邮储银行有自身的先发优势。从数据上来看，截至2021年9月末，邮储银行管理零售客户资产（AUM）12.2万亿元，年新增近万亿元；个人存款9.7万亿元，占各项存款的比例为88%；个人贷款3.68万亿元，占各项贷款的比例为57.80%。

早在2019年，张金良表示，该行将进一步扩大在零售业务方面的优势。具体来说：积极构建财富管理体系，助力客户与银行价值双提升；积极推进网点系统化转型，持续提升网点价值；积极推进科技赋能，助推零售客户富矿挖掘。

值得关注的是，根据邮储银行三季报披露，该行战略升级财富管理体系。据了解，该行加快发展财富管理，开展客户分层经营，精选绩优产品，搭建差异化财富服务体系；推广基金、保险专项训练营，在4万个网点持续开展客户投教沙龙，把网点打造为投资者教育中心，切实为客户创造价值。数据显示，截至9月末，邮储银行VIP客户超4000万户，财富客户规模346万户，较上年末增长20.59%。

招商证券首席银行业分析师廖志明认为，邮储银行的零售战略转型升级，瞄准财富管理赛道，近年来在财富管理组织架构、客户经营、产品服务、队伍建设、系统建设等方面进行全面升级，升级成效初显。随着升级的持续推进，财富管理业务有望迎来大发展。

一直以来，干净的资产负债表和优异的资产质量是邮储银行的优势。在信贷业务快速发展的同时，在经历疫情大考之后，几年来，邮储银行保持远优于行业平均水平的资产质量。截至2021年9月末，邮储银行不良贷款率仅为0.82%，不到行业平均值1.87%的一半；拨备覆盖率 422.70%，远高于行业192.4%的平均水平。

面向“十四五”，张金良表示，邮储银行对未来五年作了新的思考和规划，形成了自身“十四五”规划纲要，将以更大力度整合内部资源、以改革创新为根本动力、以客户为中心、以价值创造为导向，在普惠金融、财富金融、产业金融、绿色金融四大领域发力，开创高质量发展新局面。

融入国家战略新机遇

在国家推进乡村振兴和共同富裕的机遇下，各家银行纷纷发力农村金融市场，利用金融科技手段不断下沉服务重心，延伸金融服务触角。邮储银行提出，“打造服务乡村振兴和新型城镇化的领先的数字生态银行”。

自2007年成立以来，邮储银行坚持服务“三农”、城乡居民和中小企业，“普之城乡、惠之于民”的形象已经深入广大农村地区。

邮储银行拥有近4万个网点，覆盖了全国（除港澳台）所有城市及99%的县域地区；服务个人客户超6亿户，其中4亿多分布在县及县以下农村地区；立足自身资源禀赋，构建了具有邮储银行特色的普惠金融服务体系，打造了线上线下有机融合的服务模式。除此之外，邮储银行和中国邮政整合彼此优势，协同推进商流、物流、资金流“三流合一”，有利于解决农村“融资难”“销售难”“物流难”问题。

一组数据可以反映邮储银行在服务“三农”方面的力度和成效：截至2021年9月末，涉农贷款余额 1.58万亿元，占全行各项贷款的比例约为四分之一；截至2020年末，涉农贷款连续7年新增超千亿元；自2007年开办小额贷款业务以来，累计发放小额贷款超5万亿元，服务超4000万人次，笔均金额仅10余万元。

在制定战略规划纲要时，邮储银行将自身资源禀赋与国家乡村振兴战略、共同富裕目标结合，将其视为自身的重大战略机遇。邮储银行认为，服务“三农”、城乡居民和中小企业的定位与全面推进乡村振兴战略、实现全体人民共同富裕的目标高度契合。

为此，邮储银行制定了2021年及“十四五”时期服务乡村振兴战略规划。其中，有一项数据值得关注：“十四五”时期，邮储银行将力争每年涉农贷款投放不低于5000亿元。

“全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化，深入推进新型城镇化，提升城乡融合发展是国家‘十四五’重点战略，让大多数农民有邮储银行的授信，为亿万农户提供综合金融服务，是邮储银行的梦想，也是我们的资源禀赋和目标所在。”刘建军表示。

在支持乡村振兴时，如何平衡服务“三农”和风险控制的关系是金融服务“三农”工作中一个绕不开的话题。对于如何控制好风险，做到商业可持续发展，邮储银行三农金融事业部总监杨波表示，邮储银行的主要做法，还是立足于邮储银行自身的资源禀赋，通过科技赋能，线上线下相结合，不断地创新服务模式，提高服务效率，降低服务成本，控制好风险。

按下数字化转型“快进键”

过去，邮储银行给人的印象是扎根县域；如今，这家银行希望通过科技的力量使线上线下深度融合。所以，在打造“一流大型零售银行”的过程中，科技成为邮储银行转型的关键因素之一。

2019年，张金良明确提出，为了实现科技驱动发展的目标，邮储银行每年将拿出营业收入的3%左右投入到信息科技领域。从该行信息科技投入的金额来看，2019年投入82亿元，占全年营收比例2.96%；2020年信息科技投入90.27亿元，占营业收入3.15% ；2021年上半年，投入超52亿元，占营业收入的3.30%。

在科技人才队伍建设方面，从2019年以来，邮储银行加大了IT人员的招聘力度，特别是自主研发和测试人员的招聘力度，总行IT人员连续两年翻番。目前，该行参与信息科技建设的自主研发和外包的IT人员已经超过1万人。

资金和人才投入后，科技系统的建设情况如何？据悉，邮储银行目前正在全力推进“345”工程计划，即三个核心、四个“新一代”、五个基础平台。

其中，“三个核心”就是个人业务核心、公司业务核心和信用卡核心；“四个新一代”就是新一代个人业务核心系统、新一代信贷业务平台、新一代资金业务平台、新一代中间业务平台；“五大基础平台”即邮储大脑、大数据平台、云平台、互联网金融平台、区块链服务平台。

这项工程计划几乎涵盖了银行所有的产品和服务。除此之外，5年来邮储银行金融科技领域也开展了一些系统性工程和具体工作。过去5年中，邮储银行构建了流程整合、信贷业务、互联网金融、资金业务、组合交易、CRM、内部评级及服务开放等的新“八大平台”，部署了互联网金融云、核心云、大数据云、培训云、研发测试云等“五朵云”，新建了145个信息化系统。而且，邮储银行开发了人工智能技术平台——“邮储大脑”，逐步完善建设与推广，推动风控、运营等领域业务的智能化转型，提升技术应用落地效率。在业务中，采用平台和应用“双轨”建设并行的方式加快新技术应用。

2020年5月，邮储银行获批加入国家数字人民币试点。据了解，邮储银行推出了钱包转钱、条码支付、碰一碰支付、子钱包支付、一键发薪、红包消费券、硬钱包双离线交易等超160个产品组件，搭建了数字人民币产品服务体系，打造覆盖C端、B端的支付结算服务闭环。

在场景建设方面，依靠自身的网点优势，邮储银行从餐饮、商超、交通出行、公共缴费等基础民生服务出发，在全国11个数字人民币试点地区建设近10万个应用场景。