胡群/文 8月11日，奇安信(688561.SH)发布2021年半年报，2021上半年营业总收入达14.56亿元，同比增长44.54%；净利润亏损同比略有增加，净利润为-9.25亿元，扣除股份支付相关费用，净利润为-7.75亿元，亏损较上年同期增加9.26%；经营活动产生的现金流净额-12.68亿元，比上年同期减少41.50%。半年报显示，考虑到行业季节性收入特征，公司预计随着今年下半年业务的有序开展，营收规模将持续快速增长。

上半年，尽管国内局部地区疫情反复，但受益于国家对网络空间安全行业的重视程度提升，一系列政策利好不断出台，以及政府和企业客户的数字化、智能化及云化转型的加速推进，尤其是《数据安全法》临时实施，企业的安全需求在加速回暖，网络安全行业的景气度逐步提升。

《数据安全法》将于9月1日起施行，这是我国数据安全领域首部基础性法律规范，也是国家安全领域的又一重要立法。

“数据安全技术应用是保障企业数据安全的重要支撑。”中国信通院发布的《大数据白皮书（2020年）》显示，在完善制度体系的基础之上，建立完整可靠的数据安全技术体系更是抵御内外数据安全风险的关键。在传统信息安全设计的网络安全、主机安全和应用安全的基础之上，覆盖数据采集、存储、挖掘到销毁等全生命周期的技术安全保障更为重要。

“报告期内，公司数据安全相关产品整体收入超过2.8亿元，同比增长率超100%。其中，公司推出‘数据不动、程序动’的大数据安全与隐私保护创新方案深受政企客户欢迎，大数据安全与隐私保护及零信任数据安全增长率均超过60%，电子数据取证收入增长率超过300%。”奇安信半年报显示，当前，数字经济快速发展，大数据正在成为信息时代的核心战略资源，对国家治理能力、经济运行机制、社会生活方式产生深远影响，数据是核心生产要素已成为全行业共识。围绕着数据全生命周期以及多场景下的数据安全防护已成为客户的重

点建设需求，得益于国内数据安全与隐私保护政策及立法的快速推进，以及公司多年布局的数据安全相关产品及能力不断落地，使得公司数据安全品类迎来爆发式增长。公司的数据安全产品包括：零信任数据安全产品、大数据交易沙箱、数据库安全、数据内容加密、源代码安全、APP隐私合规、电子数据取证产品等。

网络安全产业有望迎来快速发展机遇期。工业和信息化部数据统计显示，今年上半年，网络信息安全产品和服务共实现收入732亿元，同比增长26.0%，增速较一季度提高1.2个百分点。

7月12日，工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划(2021–2023年)(征求意见稿)》，预测到2023年我国网络安全产业规模超过2500亿元，年复合增长率超过15%；并将培育“一批质量品牌、经营效益优势明显的具有网络安全生态引领能力的领航企业初步形成，一批面向车联网、工业互联网、物联网、智慧城市等新赛道的‘专精特新’中小企业群体迅速成长，网络安全产品、服务、解决方案单项冠军企业数量逐步壮大”作为发展目标之一。

这无疑将是网络安全产业的利好。2020年，奇安信已成为国内首家在网络安全行业营业收入迈入40亿大关的网络安全公司。IDC发布的《2020年下半年中国IT安全软件市场跟踪报告》显示，2020年下半年中国IT安全软件市场厂商整体收入为9.04亿美元（约合61.2亿元人民币），较2019年下半年增长24.3%。在安全分析和威胁情报市场，奇安信以10.7%的市场份额，夺得 2020年该细分领域第一名。IDC此前发布的《2020年上半年中国IT安全软件市场跟踪报告》显示，在安全分析和威胁情报市场，奇安信获得2020上半年该细分领域第一名。

当前我国网络安全行业市场空间已颇具规模。随着我国网络安全政策法规持续完善，网络安全市场规范性逐步提升，政企客户在网络安全产品和服务上的投入稳步增长；随着数字经济的发展，物联网建设的逐步推进，网络安全作为数字经济发展的必要保障，其投入将持续增加。网络安全市场快速增长，也带来了较多参与者，网络安全市场快速增长，市场机遇也带来了较多参与者，竞争相对激烈。同时网络安全行业的快速发展，也会吸引更多的竞争者进

军政企网络安全领域，奇安信在半年报中坦承，仍可能面临市场竞争进一步加剧的风险，以及其他风险。

首先即是尚未盈利的风险。

网络安全产品及技术研发以及销售和服务网络的搭建完善需要大量投入。上半年，奇安信净利润为-9.25亿元，亏损较上年同期增加 30.40%，归属于母公司所有者的净利润-9.22亿元，亏损较上年同期增加33.17%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9.70亿元，亏损较上年同期增加35.89%。奇安信认为，持续亏损的主要原因是选择了高研发投入且人员快速扩张的发展模式，为建设研发平台、布局“新赛道”产品、提升攻防竞争力、建立全国应急响应中心而进行了大量投入。

2021年上半年奇安信研发投入7.7亿元，同比增加40.4%。从2017年到2020年，奇安信研发投入从5.40亿元逐步增至12.28亿元，2020年研发投入同比增长17.29%。

持续的高额研发投入已开始促进技术的进一步发展。截至2021年6月30日，奇安信已获得563项网络安全领域的主要发明专利和965项主要计算机软件著作权，另有840项专利申请正在审核中。在科创版225家上市企业有效发明专利排行榜中，奇安信位列第五。半年报显示，奇安信在终端安全、边界安全、数据安全、实战型态势感知等四大类安全产品上齐齐发力。新赛道产品收入占主营产品收入比例超70%，同比增长率近60%。

其次是业绩大幅下滑或亏损的风险。奇安信认为，公司未来能否保持持续成长，受到宏观经济、产业政策、行业竞争态势等宏观环境等因素的影响，同时公司未来经营业绩也取决于公司技术研发，产品市场推广及销售等因素。

核心竞争力风险则在于公司新产品能否满足未来的行业需求，以及研发创新及相应产品转化进度能否及时投放市场等。

针对于上半年净利润亏损。奇安信认为，公司客户主要来自于政府、公检法司、能源、金融、教育、医疗卫生、军队军工、运营商等领域，受上述最终客户预算管理和集中采购制度等因素影响，该部分用户大多在上半年对全年的投资和采购进行规划，下半年再进行项目招

标、项目验收和项目结算，收入主要集中于四季度，存在较为明显的季节性特征。又由于公司费用在年度内较为均衡地发生，而收入主要集中在第四季度，因此可能造成公司前三季度亏损较大的情况，公司收入和盈利有一定的季节性波动。考虑到行业季节性收入特征，公司预计随着今年下半年业务的有序开展，营收规模将持续快速增长。