记者 陈博 自2017年成为恒大地产的战略投资者以来，来自恒大地产的益损成为影响深圳控股（00604.HK）财报的一股重要外来力量。

比如，2018年深圳控股从恒大地产所得的7.9亿元现金分红，被计入2020年上半年收益，使得上半年深圳控股的其他收入同比上涨339.5%。

同时，这笔股权投资按金融资产做公允价值评估，今年上半年产生4.52亿港元的非现金损失。叠加上半年深圳投资物业市场低迷，租金下滑，导致深圳控股所持投资物业公允值减少4.64亿港元。

综合来看，2020年上半年深圳控股净利润3.23亿港元，同比下跌27.8%。如果剔除掉投资物业及金融资产公允价值变动的净影响，深圳控股的权益股东应占净利润是10.01亿港元，同比上涨76.1%。

在恒大地产未如期完成2019年净利润550亿元的承诺后，2019年业绩会上，深圳控股执行董事副总裁刘崇曾告诉，根据深圳控股跟恒大地产签署的一系列协议，恒大地产应该是有一系列分红保证的。

然而，深圳控股的算盘还是落空了——伴随着恒大地产去年的净利润下降至335.4亿元，深圳控股可获得的同期红利也减少至6.6亿元，在8月28日的中期业绩会上，深圳控股投资者关系主管周全称，这部分分红已在今年7月份收到，将在下半年入账。

截至2020年6月底，深圳控股累计收到恒大地产的分红已经达约19.5亿元，如果按照55亿元的交易对价来计算，投资回报率从去年底的23.3%进一步上升至约35.5%。

除了战略入股恒大地产外，去年11月，深圳控股携手其母公司深业集团与万科签订战略合作框架协议，双方将重点推动在深圳市及周边地区土地获取、项目开发、城市更新、土地整备利益统筹、产业驱动及运营等领域的合作。

彼时，万科执行副总裁王文金曾表示，深业集团在地产开发、产业运营、土地整备、城市更新等方面均具备核心优势，双方将充分发挥各自在地产开发、规划研究、资源、政策、人才等方面的优势，深入开展合作。

“协议签订后，我们一直保持密切的接触。”中期业绩会上，深圳控股执行董事、总裁黄伟透露，这段时间，他们与万科主要围绕大湾区资源的拓展，以及在深圳推进的片区统筹和城市更新进行密切洽谈。

不过，黄伟并没有披露双方下一步的合作范畴，“有具体项目能够确定的时候，我们会适时再发布。”他只是给出简单的回应。

作为深圳市最大国有房地产上市平台，深圳控股的优势在于可以通过良好的政府关系以及全产业链开发能力，获取到大湾区核心城市的大宗优质项目。

深圳控股董事会主席吕华称，现在在做一件很重要的事情，就是利用自身优势和深圳政府加强合作，目前正在积极争取深圳光明科学城的综合开发建设与大鹏国际生物谷的整体开发建设机会，这些都是大体量项目，如果能够成功的话，未来深圳控股可取得比较大的发展。

在东莞、惠州等临深城市，深圳控股也在研究如何利用全产业链开发优势以及产业导入能力，采取勾地的方式与当地政府合作，进而在激烈竞争中占据一席之地。

同时，深圳控股准备与东莞市政府在轨道交通方面进行战略性合作，以取得一些新的地产开发机会，特别是TOD（轨道交通物业开发）、TID（轨道交通站点物业开发）的机会。TOD也是是最近两年万科一直在强调的重点业务。

从销售情况来看，虽然疫情对深圳控股的经营与工程进度都产生影响，使得原本计划今年推售的项目推迟到明年。但上半年深圳控股依然实现合同销售额约75.82亿元，同比上涨17.8%。

其中深圳前海颐湾府实现销售27.9亿元，深圳泰然立城办公项目推动大宗交易实现18.1亿元销售额。在深圳控股业绩版图中，来自深圳销售额占比达到73%，成为主要销售来源。

针对疫情影响等因素，今年中期，深圳控股将原计划推售的360亿元目标减少至280亿元，预计全年去化与2019年持平。2019年，深圳控股实现的合同销售额168亿元，照此估算，上半年目标完成率约45.1%。

“针对目前的市场状况，稳定健康才是第一位，现在销售目标在我们可控范围，也兼顾了未来现金流和利润的需求。”在业绩会上，深圳控股执行董事、副总裁董方表示，可能会在今年晚些时候，根据市场、政策和现金流情况，逐步提升销售目标。