记者 黄一帆 募投项目的投产使得宝丰能源二季度净利润环比提升了近一半。

8月10日晚间，宝丰能源（600989.SH）发布了2020年半年度报告。上半年实现营业收入75.2亿元，同比增长15.35%；利润总额23.54亿元，同比增长7.45%；归属于上市公司股东的净利润20.92亿元，同比增长10.75%；每股收益0.29元，同比增长3.57%。

宝丰能源方面告诉记者，此前募投项目已全面投产，包括2019年10月投产的甲醇制60万吨/年聚烯烃项目和2020年6月投产的焦炭气化制220万吨/年甲醇项目。而其中仅自产后的甲醇一项，便可节约大量成本。“预计下半年生产甲醇110万吨，按目前外购甲醇和自产甲醇价差约400元/吨测算，可以节约成本4亿元左右”

据此前公告，公司产品成本和同行业其他煤制烯烃企业相比低约20-30%。而除甲醇外，公司的原料自给程度在进一步提高。公告显示，宝丰能源240万吨/年红四煤矿项目于2020年7月取得采矿许可证，下半年可投入试生产，将进一步提升公司煤炭自给率。

二季度募投项目投产 经营现金流净额增长62.52%

拆分宝丰能源的中报来看，第二季度似乎摆脱了疫情的影响，较一季度实现较大幅增长。

据安信证券研报测算，宝丰能源二季度净利润12.70亿元，同比增长46.25%，环比一季度提升54.5%。毛利率44.06%环比一季度提升8.06%。

宝丰能源方面表示，公司2020年上半年业绩增长主要由于募投项目投产，聚乙烯、聚丙烯的产量同比分别增长89.5%、103.9%，外购原料煤的平均价格与上年同期相比有所下降，抵减了产品价格的下滑。

据方正证券首席化工分析师李永磊在研报中给出的数据，公司主要产品销量增幅远超产品降价幅度。数据显示，聚乙烯均价5811元/吨，同比-20.56%，销量34.23万吨，同比+89.53%；聚丙烯均价6755元/吨，同比-14.04%，销量33.79万吨，同比+103.92%。

募投项目后段甲醇制60万吨/年聚烯烃项目的投产也改善了公司现金流。根据公告，宝丰能源中期经营活动现金流入净额为25.70亿元，同比增加9.89亿元，增幅62.52%。主要是二期烯烃项目投入生产，产品销量增加导致现金流入增加。

新产能同步降低成本 规划继续扩大生产规模

对于化工生产企业而言，增产的同时更要降本。

根据隆众资讯数据，2019年油制聚乙烯年均成本水平6778元/吨，煤制聚乙烯年平均成本5925元/吨，油制聚乙烯成本比煤制聚乙烯成本高853元/吨；2020年上半年,由于油价大幅下跌，油制聚乙烯(线性低密度聚乙烯)的平均成本5154元/吨，比煤制聚乙烯的成本低500元/吨。

而根据宝丰能源回复投资者时透露的信息来看，在今年油价如此极端的情况下，宝丰能源的聚乙烯2019年生产成本约3810元/吨,完全成本在4800元以内，成本优势依然十分突出。

“公司产品的竞争优势,一方面来自于显著的成本优势;另一方面,公司产品的合格率,优等品率一直维持在较高水平”，宝丰能源方面表示。

在成本方面，宝丰能源在不遗余力提升优势。今年7月，宝丰能源红四煤矿取得《中华人民共和国采矿许可证》，证载矿区面积22.3平方公里，有效期限30年。目前，宝丰能源已拥有包括红四煤矿在内的4座煤矿，自有煤矿地质储量约8.57亿吨，全部投产后，年煤炭总产能将达810万吨。其中，据资料显示，红四煤矿煤炭资源储量达2.78亿吨。红四煤矿下半年可投入试生产后，公司自有煤矿的煤炭产能将由目前的每年510万吨增加至750万吨。

此外，记者从宝丰能源了解到，今年公司将启动400万吨/年煤制烯烃项目，同在能源金三

角内再造3倍体量的内蒙古版新宝丰，这也是宝丰能源首次启动异地布局。宝丰能源内蒙古项目已于2020年6月经鄂尔多斯市人民政府批准，列入《鄂尔多斯市建设现代煤化工产业示范区总体规划》。子公司已收到4*100万吨/年煤制烯烃示范项目一期260万吨/年项目核准的批复。

据悉，该项目所在的内蒙古乌审旗位于以宁夏宁东、内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林为核心。该地区是能源富集区，化石能源储量达到20102亿吨标准煤，占全国的47.2%。

宝丰能源方面表示，公司将加快工作进程，以尽早完成开工前各项审批手续。

此外，宝丰能源将继续推进宁东能源基地的产能建设。其中，50万吨/年煤制烯烃项目计划8月开工建设，2022年底建成投产。该项目主要包括150万吨/年煤气化制甲醇装置、25万吨/年乙烯-醋酸乙烯聚合物（EVA）装置、30万吨/年聚丙烯装置。

据了解，EVA产品作为塑料中较为高端产品之一，被广泛用于电线电缆、发泡鞋材、功能性棚膜、光伏封装膜、热熔胶及玩具等领域。目前，国内EVA产品对外依存度高达60%。