记者 万敏 8月10日晚间，光大银行发布公告称，该行已于近日收到《北京银保监局关于北京阳光消费金融股份有限公司开业的批复》（京银保监复[2020]466号），北京银保监局已批准其控股子公司北京阳光消费金融股份有限公司（简称阳光消费）开业。

阳光消费金融成为第27家持牌消金公司。也是继平安消金、小米消金后，2020年获准开业的第三家持牌消费金融公司。

在相对饱和的消费金融赛道中，二八分化格局早已显现，阿里和腾讯系的信用支付、现金贷类消费金融产品，在用户数量和信贷规模上都占据着绝对优势，反观银行系的持牌消费金融公司，近年来却表现平平，阳光消费的出现，会给行业带来新的变化吗？

旅游龙头带动消金正规军

根据北京银保监局批复，阳光消费金融注册资本为人民币10亿元，按照光大银行此前披露的方案，阳光消费的股东包括：光大银行出资6亿元，股权比例为60%；中青旅出资2亿元，股权比例为20%；王道商业银行股份有限公司出资2亿元，股权比例为20%。

其中，中青旅作为第二大股东的出现，是阳光消费与其他银行系消金公司的不同之处。

天风证券的研报认为，中青旅积极布局产业融合，已经形成文旅综合体开发建设平台乌镇、古北水镇、濮院等项目，酒店运营与管理平台、山水酒店，会议展览与整合营销平台，旅行社与旅游互联网平台中青旅旅行社、遨游网；并积极拓展“旅游+”模式，与教育、体育、健康等行业实现了互通。此次成立消费金融公司，有助于打造“旅游+金融”模式。而中青旅综合文旅体的产业融合布局，更是为消费贷提供丰富的应用场景。

确实，银行系消费金融不缺资金，缺的正是与C端用户密切相关的消费场景，中青旅无疑将为阳光消费补上这一短板。

打造“旅游+金融”的新模式，光大银行与中青旅早有默契。

2018年1月，财政部批复同意共青团中央直属企业中国青旅集团公司、中国青年实业发展总公司100%国有产权划转至中国光大集团股份公司。中青旅是1997年以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立。同年12月3日，其股票在上海证券交易所上市，成为中国旅行社行业首家A股上市公司。经过30年发展，中青旅在旅游业中与中国国旅、港中旅三足鼎立。2019年，中青旅实现营业收入140.54亿元，同比增长14.58%，实现归属于上市公司股东的净利润5.68亿元，同比下降4.9%。

自从并入光大集团，中青旅与光大系的金融机构在银行、保险等方面开展了广泛合作。据网站介绍，中青旅推出的“阳光遨游”，依托于光大集团金控业务背景，可为用户提供旅游服务，还提供存款证明、外币兑

换、旅游保险等多项旅游金融业务。是“深化金融业与旅游业的联动，提升双方在旅游消费场景中的核心竞争力的重要的旅游+金融平台。”

中青旅官方公众号消息，今年5月，中国光大银行行长刘金带队调研走访中青旅，与中青旅董事长康国明等座谈。刘金的发言中包括继续加强客户共享及交叉销售的力度，推动更多“旅游+金融”协同名品打造等内容。

近期光大银行与中青旅联名发行的信用卡，也绑定了多项中青旅旅游产品的用卡权益。

“机票、酒店是银行信用卡非常喜欢的一种消费类型，一来这类消费人群一般是商务人士或收入稳定的个人，信用情况较好，二来旅行品类下的单笔订单金额会较大，有利于分期等营销。高度线上化的购买流程，也便利线上消费金融产品的接入。”一位消费金融人士对记者表示。

天风证券研报也认为，银行参与设立的消费金融公司资金规模大且成本低，风控经验丰富；产业的参与带来丰富的线下场景，获客成本低；两者优势互补，协同效应明显。

疫情深度影响依然是未知数

面对疫情带来的消费挤压，今年以来多家消费金融公司启动线上消费场景的转型，如曾经专注线下的捷信消费金融公司，也在今年年初启动了转型，构建“线上+线下”多场景深度融合的创新型全渠道服务体系。玖

富、小米、趣店等金融科技公司，上半年也相继推出线上电商平台，自建消费场景。

与费时费力的自建相比，阳光消费拥有中青旅的场景，几乎可说赢在了起跑线上，但它能否顺利起跑，显然还有赖于旅游市场的回暖进度。

疫情爆发后，国内31省陆续启动突发公共卫生事件一级响应，文化和旅游部要求旅行社企业自1月24日起暂停国内组团业务、自1月27日起暂停出境组团业务，各地政府根据疫情防控部署要求部分旅游经营场所暂停营业，对旅行社、酒店、景区等旅游企业的经营情况影响极大。

7月14日，国家文旅部发布通知恢复跨省旅游，截至7月30日，国内已经有30个省市宣布有序开放跨省游。据携程近日发布的一份报告，随着国内跨省旅游恢复，曾经一度陷入危机的旅行社线下门店，开启复苏模式。

但从微观层面来说，旅游品类的消费信贷需求应该如何挖掘，行业仍在探索期。旅游行业的另外两大头部公司，携程、同程近年也在积极布局金融业务，以携程为例，携程金融上线了很多产品，包括借去花、拿去花、信用卡、产业金融、理财等。其中，借去花、拿去花是信用消费服务产品，类似于花呗、借呗、京东白条等。按照携程披露，其用户数量已经超过4亿，而公开数据显示截至2019年6月底，“拿去花”在贷余额为13.44亿元，用户总量仅342万，在贷用户数74万，借贷笔数为252万笔，每日新增资产约为1900万元。

“旅游需求大的用户群体可能不缺钱，信贷需求不大，而且他们很可能已经是银行信用卡的优质客户，信用卡已经完全能满足他们的信用支付需求。而疫情对中低端收入人群的影响更大，旅游类的消费支出与其他刚性消费相比，可能会最先被‘砍掉’。”上述消费金融行业人士表示。

旅游+消金，是一项短期的流量变现生意，还是一个值得深度挖掘的新市场，依然有待验证。