记者 陈安庆 实习记者 李骞 行至5月，随着湖南投资年报的披露，投资者最为牵挂的湘股2011年度成绩单已全部出炉，上市公司的赚钱能力也浮出水面。

从总的情况来看，2011年上市公司经营进入增速低点。截至4月27日，2349家上市公司整体业绩增幅仅为11.5%。而在摆脱经济危机之后的2009年、2010年，上市公司分别实现了25%和超过30%的高增长。2011年国内复杂的经济形势和欧债危机的持续发酵，让上市公司难以提速。

数据显示，2011年上市公司的盈利情况并不容乐观。截至4月27日，两市2349家披露年报的上市公司共实现营业收入223087亿元，归属于上市公司股东净利润19241亿元，同比分别增长21%、11.5%。其中2196家公司实现盈利，153家公司期末亏损，亏损面为6.51%。而2010年上市公司整体净利润增速为37.34%。

从湘股情况来看，2011年，湘股盈利大户三一重工利润总额首次突破100亿元大关，达到107.92亿元，同比增长55.55%，归属上市公司股东的净利润达86.48亿元，同比增长54.02%。中联重科去年的净利润也达到了80.66亿元，排名其后的为现代投资、中南传媒、辰州矿业，净利润分别为8.22亿元、8.02亿元、5.41亿元。

投资大师菲利普·费雪说过，真正能够让投资者赚大钱的公司，大部分都有相对偏高的利润率，通常它们在业内有最高的利润率。而按照股神巴菲特的标准，毛利率过40%是底线，他认为只有具备持续竞争力的公司，才能保持高毛利。

2011年，2349家公司中，非金融类公司的毛利率2011年为18.63%，较2010年的19.77%下滑1.14个百分点。而湘股的平均销售毛利率达到28%，毛利率在40%以上的公司共有18家，表现较为良好。

其中汉森制药的毛利率达到了惊人的76.0%，酒鬼酒、湖南投资和三诺生物的销售毛利率也达到了70%以上，凯美特气和现代投资的毛利率达到60%，而紫光古汉、拓维信息、爱尔眼科、华天酒店、九芝堂、千山药机、*ST金果和千金药业的毛利率在50%—60%之间，梦洁家纺、电广传媒、中科电气和尔康制药的毛利率在40%-50%之间。

高毛利固然受到股神的看重，但只有同时具备较高的净资产收益率，公司才能实现较高的净利润。2011年，老牌绩优股三一重工的净资产收益率高达44.0%，堪称“资产最佳湘股”。年报显示，2011年三一重工基本每股收益为1.139元。年报还显示，三一重工去年国际营收达到34.25亿元，同比增长达到60.72%，超过国内营收48.03%的同比增幅，显示出其海外业务扩张势头强劲。

此外，重组股张家界由于每股净资产不足0.85元，摊薄后的净资产收益率高达34.9%。辰州矿业和中联重科的净资产收益率均在20%以上，酒鬼酒、紫光古汉、南岭民爆、步步高、友阿股份和现代投资的净资产收益率也都超过15%。

2011年，大多数湘股都保持了较高的净利率，有41家公司高于5%。其中，排名靠前的有三诺生物、现代投资、凯美特气、酒鬼酒、旗滨集团、尔康制药和*ST天润，净利率均超过了20%。