张斐斐/文 如同女孩出门必须穿长裤而非短裙一样，印度人的理财观念也一向保守，据称主要的投资途径就是存款或者购买金制品。

当然看看利率，你会理解为什么印度人喜欢往银行里存钱。如果再不小心与中国利率水平比较一下，结果就更加明确。以一年期存款为例，中国的利率为3.50%，而印度的利率为8.25%。另外一个有意思的现象是印度央行针对60岁以上的“资深公民”存款，有更加优惠的利率政策，通常是再增加0.5%，也就是说一年期存款利率最高可达8.75%，这恐怕是全球主要经济体当中最高的存款利息了。大家开玩笑地说，把钱存到印度银行可比投资中国股市收益高多了。（详细请见 http://www.icicibank.com/interest-rates.html#fd）

据世界黄金协会的数据，印度次大陆和远东地区的金饰购买占全球的购买份额从1980 年的22%增至2010年的66%，其中，中国与印度近年来轮流坐庄黄金需求头把交易，占全球份额也分别都在25%左右浮动。我们前几天在去往印度主要首饰GITANJALI集团2011财年印度市场珠宝销售较去年增长了66%，这符合这一情况。

当遇到大宗消费时，印度人不喜欢向银行借钱，信用卡的普及率较低，而更多的是在亲朋好友之间来筹款。向银行借钱意味着超前与无节制，而节俭几乎已经渗透到印度人的DNA当中。

虽然孟买的房地产市场发展迅速，房价也不可思议地与国际接轨，但房贷在印度并不普及，这一点与中国十几年前非常相象。中国房产贷款市场也是从1998年取消了福利分房制度之后才开始迅速成长成为亚洲第一大规模的，当然是否延续了中国一贯的极端路线，以至变得有些畸形则另当别论。 

与里昂证券（CLSA）的分析师讨论这个问题，他表示，印度金融监管部门现在对于房贷还管理得比较严格，如果要房贷必要提供规定年限正规的纳税证明，但现在印度人当中只有5% 的高收入群体主动报税，因此符合资质的人群本来就很少，另外，印度央行对于银行的房屋抵押贷款的风险权重也列得较高，银行在审批时非常慎重，当然长期高利率环境也对个人信贷市场产生了抑制作用。

不过相比与房贷，印度人对于车贷的兴趣则不断增长，手续也没有那么复杂，银行审批也较为迅速。我们在丰田印度在孟买的一家4S店了解到，目前选用车贷的购车人已经占到了总体的40%，这一比例在过去几年间一直保持着增长。 

不管怎么说，印度个人信贷市场已经开始起步，在这个更具体约束性的社会当中，大众保守的理财思维能够抵御得到超前消费的欲望，抑或是政策仍然是最重要的因素，有太多的不确定等待未来市场发展的检验。