[新闻提示]：与去年相比，诸多企业对于信贷的感觉有着巨大差异，“手头吃紧”几乎成为共识。 

据了解，在2月20日实施流动资金贷款专户管理之后，银监会开始严格控制包括信托、金融租赁及财务公司等非银金融机构的融资项目，目标直指违规贷款流向，甚至追溯之前违规贷款，多种渠道为“过热”的投资降温。[查看全文]

[经观视点]：按流动性的分布，可以分为金融流动性和实体流动性。前者进入虚拟经济，后者进入实体经济循环。由于金融资本的交易偏好，流动性在整个经济体系中的分布是不均衡的。金融资本偏好进入交易性强的证券市场和房地产市场。结果是某些生产领域的成本上升，或利润下降，或流动性匮乏，从而对实体经济可能产生结构性失衡影响。 

信贷控制作为一种数量型政策工具，不能有针对性地解决这种非均衡问题。因此紧缩政策有可能加剧某些领域，如中小企业的流动性困境。考虑配套的其它“中医疗法”，如打通和拓宽流动性由金融部门向实体部门流动的渠道、刺激中小企业信贷市场活跃等，这或许是治理投资过热的更有效做法。(特约点评人：中国工商银行投行研究中心副处长 史晨昱）